受需求疲弱及低利潤的影響，5月份鋼材供應量有所回落。全國247家鋼企高爐日均鐵水產量連續3周下降，累計下降1.14萬噸；螺紋鋼周度產量連續兩周下降，累計下降7.06萬噸。
對于后期鋼材供應，仍要看鋼企利潤和政策的變化。因近日《2024—2025年節能降碳行動方案》和《鋼鐵行業節能降碳專項行動計劃》發布，市場對于限產的預期有所增強，鋼企利潤有所恢復。根據筆者測算，截至6月中旬，長流程螺紋鋼、熱軋卷板利潤均恢復到100元/噸以上；鋼企復產積極性也有所提高，上周全國247家鋼企高爐日均鐵水產量環比回升3.56萬噸至239.31萬噸。供應量的回升也相應帶動了原料價格的反彈，因此短期不排除再次出現階段性正反饋的可能。
不過，根據《鋼鐵行業節能降碳專項行動計劃》的要求，2024年—2025年鋼鐵行業節能降碳改造和用能設備更新將形成節能量約2000萬噸標準煤，實現碳減排約5300萬噸。根據相關機構測算，平均每年約減少鋼產量2034萬噸。
1月—4月份國內粗鋼產量已經同比減少1062萬噸，所以下半年的限產壓力仍然存在，日均鐵水產量240萬噸～245萬噸應該就是今年的頂部區域。考慮到今年原料端供應整體的恢復情況及當下低需求的現狀，一旦后期限產政策升級，產業鏈可能會再度陷入負反饋，即40cr無縫鋼管切割和原料價格同時下行。 |
